Три фонда под управлением блогеров будут инвестировать в акции и облигации. Авторы телеграм-каналов хотят достичь высоких доходностей и показать инвесторам, что российский рынок не казино. Сами они смогут заработать на комиссиях 
Группа Московской биржи и УК «Альфа-Капитал» запустят открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ), которыми будут управлять авторы инвестиционных телеграм-каналов, сообщила биржа.
Мосбиржа и профучастники стремятся привлечь инвесторов на фоне высоких ставок, которые делают продукты с фиксированной доходностью (в первую очередь вклады) более выгодными по сравнению с фондовым рынком. Новые фонды предназначены для неквалифицированных инвесторов и будут представлены на маркетплейсе «Финуслуги». Минимальная сумма инвестиций в авторский фонд составит 100 руб. На первом этапе будут запущены фонды от авторов каналов «Вредный инвестор», Investment Diary и «Спроси Василича». Блогеры заработают не только в случае роста портфелей, но и за счет половины комиссии управляющей компании.
«Клиентам маркетплейса не нужно открывать брокерский счет, достаточно просто пополнить кошелек и купить понравившийся актив», — пояснил старший управляющий директор Московской биржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и проекту «Финуслуги» Игорь Алутин. Выйти из фонда можно без ограничений, комиссии за покупку и продажу не взимаются. Но, как и при вложениях в любой паевой фонд, инвесторам в блогерские продукты необходимо будет заплатить комиссию за управление средствами.
«Совокупный лимит расходов и вознаграждений, предусмотренный правилами доверительного управления фондами, составляет 2,5% среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Это ниже действующих расходов и вознаграждений стандартных открытых ПИФов «Альфа-Капитала». Управляющие авторскими фондами получают часть вознаграждения — мы используем открытую партнерскую схему 50/50%», — пояснила директор по стратегии УК «Альфа-Капитал» Елена Чикулаева.
«Создание и функционирование ОПИФ сопровождаются регуляторными требованиями и нормативами, — отметил управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Борис Блохин. — Мосбиржа осуществляет постоянный контроль за нестандартными сделками, в том числе данный контроль будет проводиться и по этим продуктам».
ПИФ (паевой инвестиционный фонд) — это инструмент коллективного инвестирования. Инвесторы вкладывают деньги или имеющееся у них имущество в единый фонд, который покупает на общие средства те активы, которые определены его стратегией, — акции, облигации, недвижимость и другие.
Кто и какими фондами будет управлять
В российском законодательстве управляющая компания остается ключевой стороной, несущей перед регулятором ответственность за общее управление фондом и выбор управляющих, поэтому к авторам стратегий предъявлялись определенные требования, и критерий охвата аудитории не был ключевым, отметила Чикулаева.
«Среди требований, во-первых, были квалификация и опыт — управляющие должны обладать высокой квалификацией и обширным опытом управления инвестициями в целевых классах активов. Во-вторых — инвестиционная стратегия автора должна соответствовать требованиям фонда. В-третьих, репутация на рынке», — перечислила Чикулаева.
Финансы Приток денег в фонды облигаций в марте стал рекордным за всю историю
На этапе запуска на «Финуслугах» будет три фонда с авторскими стратегиями.
- «Блэк лайн» под управлением автора телеграм-канала «Вредный инвестор» Назара Щетинина.
Фонд будет инвестировать в акции компаний, но совершать не спекулятивные сделки, а инвестировать в бизнес, который наращивает выручку и прибыль, пояснил РБК Щетинин. До создания авторского ОПИФа Щетинин управлял только личными средствами, но с 2011 года сделал портфель публичным для подписчиков блога. В ОПИФе, кроме средств частных инвесторов, будут и его собственные средства, уточнил автор стратегии. «Аудитория «Финуслуг» — это в основном вкладчики. Для меня это возможность поговорить с ними о фондовом рынке и показать, что он не казино. Это место, где можно разумно инвестировать в бизнес», — подчеркнул Щетинин.
- «Великолепная семерка» под управлением автора телеграм-канала Investment Diary Ивана Крейнина.
По словам Крейнина, портфель фонда и инвестиционный подход будут сфокусированы на акциях и облигациях российских компаний с отбором по семи фундаментальным критериям: динамика развития отрасли, качество корпоративного управления, финансовое положение, анализ операционной и инвестиционной деятельности, оценка стоимости компании, анализ стабильности дивидендной политики и ликвидность акций. До ОПИФа на «Финуслугах» он также управлял публично только личным портфелем, но «получил большое количество вопросов от знакомых и подписчиков относительно мнения по акциям или облигациям российских компаний», указал Крейнин. В ОПИФе также будут собственные средства инвестора.
- «Матрешка а-ля Рус» под управлением автора телеграм-канала «Спроси Василича» Константина Кудрицкого.
Фонд будет включать акции и облигации. «Основная идея фонда — ставка на долгосрочное владение качественными активами, бизнес которых имеет потенциал для опережения инфляции и увеличения возврата своим владельцам. Моя же задача — не только выбрать такие компании, но и купить их по привлекательным ценам», — пояснил Кудрицкий. Бенчмарком для определения успешности фонда является индекс Мосбиржи, цель автора стратегии — показать результат лучше бенчмарка.
В дальнейшем биржа планирует расширить линейку фондов, сказал Блохин.
Чего ждать от новых фондов и их управляющих
Инвесторы получат доступ к ленте авторов стратегии внутри маркетплейса — там «будут публиковаться новости фонда, вебинары и размышления автора касательно стратегии и совершенных сделок», рассказал Блохин: «Мы надеемся, что новый продукт даст мощный толчок популяризации коллективных инвестиций».
«Думаю, именно «лидеры мнений» будут драйверами роста и развития рынка коллективных инвестиций в ближайшие годы. Более того, уже сейчас мы видим, что все больше «серых» доверительных управляющих выходят в свет и «обеляются», если так можно выразиться», — согласен директор по продуктовому развитию УК «Финам Менеджмент» Евгений Цыбульский.
На российском рынке уже есть похожий продукт — стратегии автоследования: автор стратегии совершает определенные сделки, а на счетах его подписчиков эти сделки автоматически дублируются. Инвестор, подписавшийся на стратегию, не принимает решение самостоятельно, полностью доверяет трейдеру, которого выбирает сам. Авторами стратегий могут стать частные инвесторы или целые команды.
Инвестиции ЦБ подумает об ответственности для блогеров за рекламу IPO
В отличие от стратегий автоследования в ОПИФе есть регулирование, добавляет руководитель департамента автоследования «БКС Мир инвестиций» Всеволод Зубов. «Например, в ОПИФе есть ограничения на одну позицию, что, с одной стороны, снижает риски при неблагоприятном исходе, с другой — сокращает альфу управляющего (доходность портфеля по сравнению с бенчмарком. — РБК). Не секрет, что хорошие результаты зачастую сопряжены с повышенной концентрацией активов в каком-либо эмитенте», — отмечает эксперт. По его мнению, обогнать индекс Мосбиржи в ОПИФе будет тяжелее, чем в стратегии автоследования.
Финансы Индекс Мосбиржи побил рекорд 1998 года по продолжительности снижения
Идею привлечения авторов инвестиционных блогов к управлению средствами Зубов считает удачной, следует из его слов. «Многие из них имеют большой опыт и качественное образование. Они посвящают много времени анализу рынка, общению с эмитентами. Если говорить про их результаты, то они нередко выше, чем у лучших фондов на Investfunds», — говорит эксперт. Тезис о том, что инвестиционные блогеры зачастую зарабатывают на рекламе больше, чем непосредственно на управлении капиталом, собеседник РБК не поддерживает: «Несомненно, такие участники рынка могут быть, но если взять когорту лидеров индустрии, то главное для них — доходность портфеля».
Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин оценивает новый продукт более скептично. Глобально у таких ОПИФов не больше рисков, чем у любого другого любительского портфеля, отмечает он. Но есть ряд нерыночных рисков. «Главный из них — это предвзятость и эмоции управляющего. В данном случае это блогер, и у него есть своя аудитория, которая требует внимания, подпитки и новостей. Невозможно просто купить и держать акции. Нужно будет совершать сделки, провоцируя эффект шоу. А много сделок — это много комиссий и хуже конечный результат», — рассуждает эксперт. Также на решения авторов стратегий в отношении конкретных активов могут влиять отношения с IR-отделами (Investor relations) эмитентов и их активность, допускает Бахтин.